ASIAWORLDVIEW – Opsi Bitcoin dan Ethereum sekitar USD2,2 miliar akan kadaluwarsa di Deribit. Hal ini terjadi saat pasar menanti keputusan Mahkamah Agung terkait tarif era Presiden Amerika Serikat Donald Trump. Kedua peristiwa ini kemungkinan akan mempengaruhi pergerakan harga jangka pendek dari cryptocurrency paling populer.
Data opsi Deribit menunjukkan pergerakan harga yang tidak agresif namun stabil. Dengan nilai nominal sekitar USD1,84 miliar, jumlah opsi Bitcoin yang akan kadaluwarsa merupakan yang tertinggi. Deribit memiliki rasio put-to-call sebesar 1,05.
Ini merupakan ekspektasi yang hati-hati namun optimis, dan batas max-pain berada dalam kisaran USD90.000. Selain itu, open interest menunjukkan bahwa sebagian besar posisi put berada di bawah $85.000.
Ada peningkatan posisi call di antara USD90.000 dan USD100.000, yang menyebabkan risiko pin di sekitar $90.000. Tren serupa juga diamati dalam analisis max pain terbaru untuk BTC, ETH, XRP, dan SOL.
Risiko pin dapat membuat harga spot bergerak mendekati titik max pain sebelum kadaluwarsa. Oleh karena itu, Bitcoin mungkin tidak akan keluar dari kisaran USD90.000 hingga semua kontrak diselesaikan. Pergerakan tajam umumnya terjadi setelah kadaluwarsa. Hal ini menunjukkan bahwa derivatif memengaruhi perilaku harga jangka pendek Bitcoin.
Baca Juga: Pasar Kripto Menanti Keputusan Mahkamah Agung AS soal Trump Tariff
Posisi opsi Bitcoin menjelaskan mengapa harga BTC mungkin tetap tertahan di dekat USD90.000 hingga kontrak kadaluwarsa.
Pengaturan opsi ETH menunjukkan skenario yang berbeda dibandingkan Bitcoin. Ada nilai nominal sekitar USD384 juta dengan rasio put-to-call sekitar 0,89. Hal ini menunjukkan bahwa trader lebih bertaruh pada kenaikan harga daripada penurunan.
Titik maksimum kerugian (max-pain) ETH sekitar USD3.100, dengan opsi call terkonsentrasi di zona di atas USD3.000. Jika harga ETH tetap di atas titik maksimum kerugian, dapat terjadi pergeseran dinamika lindung nilai.
Kondisi ini dapat memungkinkan token melanjutkan tren naiknya setelah kadaluwarsa. Trader biasanya menyesuaikan posisi setelah lindung nilai dihapus. Ethereum belum turun di bawah level harga penting meskipun ada tekanan dari opsi. Oleh karena itu, kemungkinan besar akan naik setelah tekanan ini mereda.
Selain kadaluwarsa opsi Bitcoin dan Ethereum di Deribit, ada faktor lain yang akan mempengaruhi pasar kripto besok. Mahkamah Agung AS telah menetapkan tanggal 9 Januari untuk memutuskan soal tarif Trump. Pengadilan akan menentukan apakah tarif yang diberlakukan berdasarkan kewenangan darurat presiden AS sah secara hukum. Trump meminta pengadilan untuk mengambil keputusan yang menguntungkannya, dengan alasan tarif tersebut bermanfaat bagi keamanan nasional dan keuangan.
