ASIAWORLDVIEW – Sekuritas yang ditokenisasi oleh Ondo Finance telah mencapai beberapa tonggak bersejarah, menandai awal yang baru. Pada 4 Juli, saat Amerika Serikat merayakan 250 tahun kemerdekaannya, Ondo Finance siap melakukan peluncuran langsung pertama kali atas sekuritas AS yang ditokenisasi oleh pihak ketiga.
Proses ini sepenuhnya berjalan di dalam kerangka regulasi AS yang berlaku. Langkah ini membawa ETF iShares Core S&P 500 (IVV) dari BlackRock dan saham Micron Technology (MU) ke dalam blockchain untuk pertama kalinya. Hingga saat ini, sekuritas yang ditokenisasi sebagian besar disimpan di luar negeri.
Ondo melakukannya dengan cara berbeda dan pada dasarnya mengikuti model kustodian pihak ketiga SEC, yang merupakan kerangka kerja yang dibahas oleh regulator dalam pernyataan staf pada Januari 2025. Dengan pengaturan semacam ini, saham IVV dan Micron yang mendasarinya tidak pernah meninggalkan rantai kustodian AS yang biasa.
Agen transfer terdaftar Ondo, Oasis Pro, mencetak token di Ethereum, dan token tersebut didukung 1:1 oleh saham asli. Kustodian yang teregulasi kemudian menyimpan sekuritas yang mendasarinya.
Perusahaan infrastruktur keuangan Broadridge menangani pemungutan suara proksi, komunikasi penerbit, dan pengungkapan regulasi. Pada dasarnya, setiap pemegang token memiliki hak pemegang saham yang sama dengan seseorang yang memegang saham melalui akun pialang tradisional AS.
Baca Juga: Pemulihan Pasar Kripto Juli 2026, Opsi BTC, ETH, dan XRP Jatuh Tempo
“Ondo telah membangun infrastruktur regulasi, produk, dan layanan untuk mendukung semua model utama di Amerika Serikat,” kata Ian De Bode, CEO Ondo Finance. “Pencapaian hari ini menunjukkan bahwa kami dapat menokenisasi sekuritas dengan cara yang memenuhi persyaratan pasar dan regulasi.”
Perlu dicatat bahwa produk ini belum tersedia bagi investor AS. Peluncuran saat ini ditujukan untuk investor global di luar AS, dan hal ini terjadi di tengah meningkatnya minat terhadap ruang tokenisasi secara luas. Securitize melakukan debutnya di NYSE dengan kode saham SECZ, didukung oleh BlackRock dan Morgan Stanley, minggu ini setelah merger SPAC-nya dengan Cantor Equity Partners II. Langkah ini menjadikannya platform tokenisasi pertama yang terdaftar di bursa saham.
Terdapat banyak kontroversi mengenai apakah saham tokenisasi pihak ketiga memiliki hak pemegang saham yang sesungguhnya. Ketidakpastian ini menarik perhatian publik pada pertengahan 2025, ketika OpenAI secara terbuka menyatakan bahwa mereka tidak mengizinkan penawaran tokenisasi Robinhood yang terkait dengan sahamnya.
OpenAI juga mengungkapkan bahwa token-token tersebut tidak mewakili kepemilikan atau ekuitas apa pun di perusahaan. Kontroversi tersebut mempercepat tekanan pada regulator untuk mengklarifikasi aturan.
Peluncuran Ondo pada dasarnya merupakan tanggapan langsung terhadap masalah tersebut. Dengan mengarahkan penerbitan melalui agen transfer terdaftar dan menjaga rantai kustodian tetap utuh, Ondo Finance memposisikan sekuritas tokenisasinya agar dapat dipertahankan secara hukum di pasar AS.
Citi memproyeksikan dalam laporan Juni 2026 bahwa pasar sekuritas tokenisasi dapat mencapai sekitar USD5,5 triliun pada tahun 2030. Robinhood telah meluncurkan blockchain publik untuk saham yang ditokenisasi, sementara DTCC telah memperluas infrastruktur blockchain-nya. Selain itu, NYSE dan Nasdaq juga telah menyebutkan upaya tokenisasi mereka sendiri. Sementara itu, Ondo telah mengelola lebih dari USD1 miliar dalam bentuk saham dan ETF yang ditokenisasi di lebih dari 430 sekuritas di luar AS.
