ASIAWORLDVIEW – Jepang berencana membuat proyek Stablecoin terbesar di negaranya. Dengan melibatkan MUFG Bank, Mizuho Bank, dan Sumitomo Mitsui Banking Corporation telah membentuk dewan bersama resmi untuk mengembangkan dan menerbitkan bersama stablecoin kripto. Kerja sama tersebut akan mendukung yen digital pada akhir tahun fiskal Jepang 2026, yaitu Maret 2027.
Dalam mekanisme ini, ketiga bank besar bertindak sebagai pemberi perwalian bersama, sementara sebuah bank perwalian atau lembaga serupa ditunjuk sebagai wali amanat yang mengelola aset cadangan secara langsung. Model ini memastikan bahwa stablecoin tersebut sepenuhnya didukung oleh aset nyata seperti uang tunai dan obligasi pemerintah Jepang (JGB), sehingga memberikan jaminan keamanan dan transparansi bagi pengguna.
Penting untuk dicatat bahwa inisiatif ini bukan sekadar program percontohan, melainkan komitmen penuh dari tiga lembaga keuangan sistemik terbesar di Jepang. Langkah ini untuk berbagi infrastruktur dan membangun ekosistem pembayaran digital yang sah secara hukum.
“Inisiatif ini beroperasi di bawah Proyek Inovasi Pembayaran FSA dan mengikuti uji coba pada akhir 2025 yang meneliti apakah penerbitan bersama stablecoin oleh beberapa bank dapat dilakukan,” tulis sebuah pernyataan.
Jawabannya, jelas, adalah ya. Secara kolektif, MUFG, Mizuho, dan SMBC mengelola aset lebih dari USD7 triliun. Langkah tersebut menjadikan inisiatif stablecoin institusional terbesar di Asia hingga saat ini.
Baca Juga: Kebijakan Suku Bunga BoJ Tekan Likuiditas Kripto
Regulasi stablecoin Jepang mengkristal pada Juni 2023, ketika amandemen Undang-Undang Layanan Pembayaran memperkenalkan sistem perizinan formal untuk stablecoin. Kemudian dipatok ke mata uang fiat, mengklasifikasikannya sebagai instrumen pembayaran elektronik.
Undang-undang tersebut membatasi penerbitan domestik pada tiga kategori entitas: bank berlisensi, perusahaan kepercayaan atau bank kepercayaan, dan penyedia layanan transfer dana terdaftar. Pembatasan tersebut merupakan hambatan struktural yang harus dilalui oleh bank-bank raksasa.
Proyek Inovasi Pembayaran FSA, yang berada di bawah FinTech Proof-of-Concept Hub yang beroperasi sejak 2017, menyediakan saluran formal untuk uji coba pada akhir 2025. Amandemen PSA 2026 yang diperbarui berlaku penuh pada 13 Juni 2026, memperketat kewajiban aturan perjalanan untuk transaksi lintas batas dan memperkuat sikap penegakan hukum FSA. Mulai 1 Juni 2026, stablecoin jenis trust asing juga dapat beroperasi di Jepang sebagai instrumen pembayaran elektronik berdasarkan Peraturan Kantor Kabinet yang direvisi, asalkan memenuhi standar perizinan, pengelolaan jaminan, dan audit FSA.
Aturan cadangan sangat spesifik: penerbit stablecoin berbasis trust dapat menginvestasikan hingga 50% cadangan dalam obligasi pemerintah Jepang jangka pendek. Stablecoin yen dari bank-bank besar diperkirakan akan sepenuhnya didukung oleh cadangan, didukung oleh uang tunai dan JGB yang disimpan dalam trust, sejalan dengan persyaratan pemisahan aset dan penebusan sesuai nilai nominal FSA.
