ASIAWORLDVIEW – Kinerja Bitcoin dibandingkan dengan emas kembali menjadi sorotan. Analis Willy Woo memperingatkan bahwa tren penilaian selama 12 tahun telah terputus.
Ia mengatakan Bitcoin seharusnya diperdagangkan jauh lebih tinggi dibandingkan dengan emas, namun pasar tidak mengikuti jalur tersebut. Di saat yang sama, para pedagang opsi dilaporkan telah membangun taruhan agresif yang menargetkan harga emas $20.000 pada Desember.
Ia menjelaskan tren penilaian Bitcoin terhadap emas yang berlangsung lama terputus setelah risiko “kuantum” masuk ke dalam kesadaran investor. Dia berargumen bahwa Bitcoin seharusnya dinilai jauh lebih tinggi dibandingkan emas, tetapi mencatat bahwa pasar bergerak ke arah yang berlawanan.
Bitcoin kemungkinan akan mengadopsi keaslian yang tahan kuantum di masa depan. Namun, dia mengatakan hal itu tidak akan menyelesaikan masalah sekitar 4 juta koin yang hilang berpotensi kembali beredar. Ia memperkirakan ada peluang 75% bahwa Bitcoin tidak akan membekukan koin-koin tersebut melalui hard fork protokol.
Baca Juga: Brasil Perluas Strategi Cadangan Bitcoin
Menariknya, Woo menggambarkan risiko tersebut dalam istilah akumulasi. Ia mengatakan bahwa sejak Strategy mulai mengumpulkan Bitcoin pada 2020, perusahaan dan ETF spot bersama-sama telah mengumpulkan sekitar 2,8 juta BTC. Ia berargumen bahwa 4 juta BTC yang hilang setara dengan sekitar delapan tahun akumulasi perusahaan.
Woo juga mengklaim pasar telah mulai memperhitungkan potensi kembalinya koin yang hilang. Dia mengatakan proses ini mungkin baru selesai setelah risiko “Q-Day” meninggalkan pasar. Dia memperkirakan Q-Day masih bisa 5 hingga 15 tahun lagi, yang akan terus menekan harga BTC.
Woo juga menghubungkan divergensi Bitcoin vs emas dengan permintaan makro. Dia mengatakan dekade mendatang bisa membawa tekanan siklus utang, mendorong investor menuju aset keras seperti emas. Dia menambahkan bahwa hal ini dapat menjelaskan mengapa emas naik sementara Bitcoin kesulitan.
Analis lain juga telah mengkaji prospek Bitcoin. Menurut data Polymarket, trader saat ini memberikan peluang 28% bahwa Bitcoin akan outperform emas pada 2026.
