ASIAWORLDVIEW – JPMorgan Chase telah mengajukan permohonan kepada regulator untuk produk berleverage yang memungkinkan investor bertaruh pada harga masa depan Bitcoin. Bahkan, berpotensi memperoleh imbal hasil “tanpa batas” jika harga BTC turun pada akhir tahun depan tetapi kemudian melonjak pada 2028.
Pengajuan ke SEC dari bank terkemuka tersebut menunjukkan bahwa produk berleverage yang diusulkan, dalam bentuk structured note, akan memungkinkan investor untuk bertaruh besar pada cryptocurrency terkemuka melalui BlackRock’s iShares Bitcoin Trust exchange-traded fund.
Instrumen keuangan ini memiliki beberapa keunikan. Menurut prospektus, jika harga ETF Bitcoin sama dengan atau di atas harga yang ditetapkan pada 21 Desember 2026, maka JPM akan menebus obligasi tersebut, memberikan pembayaran minimal USD160 per obligasi, dihargai USD1.000 per lembar.
Baca Juga: Pasar Kripto Tertekan, Bitcoin dan Kripto Besar Terseret Sentimen Risk-Off Global
Namun, jika harga berada di bawah batas tersebut dalam setahun, obligasi akan tetap berlaku hingga 2028. Dalam hal ini—jika produk disetujui oleh SEC, tentu saja—investor dapat memperoleh pengembalian 1,5 kali lipat dari keuntungan yang dihasilkan cryptocurrency hingga tahun 2028, yang berpotensi membuka jalan bagi imbalan besar.
JPMorgan menyebut potensi imbal hasil ini “tidak terbatas,” artinya jika Bitcoin melonjak ke rekor tertinggi pada 2028 (yang berarti harga saham ETF akan mengikuti), maka keuntungan yang diperbesar dapat sangat besar.
Namun, jika harga Bitcoin anjlok secara drastis—sebesar 40% atau lebih—maka investor akan kehilangan sebagian besar investasi awal mereka, menurut dokumen tersebut. Risiko besar, imbalan besar atau kerugian.
Bitcoin secara historis menunjukkan volatilitas harga yang tinggi dibandingkan dengan kelas aset tradisional dan telah mengalami volatilitas ekstrem dalam periode-periode terakhir. ETF BTC paling populer yang disetujui oleh SEC dan diizinkan untuk mulai diperdagangkan tahun lalu. Dana tersebut saat ini mengelola aset senilai USD69 miliar.
