ASIAWORLDVIEW – Grayscale semakin mendekati peluncuran ETF Dogecoin-nya, menandai potensi produk kedua yang terkait dengan DOGE di Amerika Serikat. Perusahaan ini sedang menjalani proses regulasi formal yang sangat berbeda dengan jalur yang digunakan oleh penerbit ETF Dogecoin pertama.
Analis ETF Bloomberg, Eric Balchunas, mengatakan Grayscale dapat meluncurkan ETF Dogecoin-nya pada 24 November. Waktu peluncuran ini menyoroti kembali bagaimana penerbit mengelola kerangka persetujuan yang bersaing untuk dana kripto.
Pandangannya didasarkan pada transformasi berkelanjutan perusahaan dalam mengubah trust-nya menjadi ETF, yang mirip dengan langkah-langkah yang diambilnya dengan produk aset digital yang sudah ada. Dia berkomentar tentang antisipasi peluncuran meskipun tidak ada jadwal resmi dari SEC.
Grayscale memulai konversi dengan mengajukan pernyataan pendaftaran S-1 untuk Dogecoin Trust pada 15 Agustus 2025. Ide dasarnya adalah mendaftarkan produk tersebut sebagai dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dengan kode GDOG.
Baca Juga: Dogecoin Bersiap Jadi Pemain Utama di Nasdaq
Pengajuan tersebut meminta izin bagi GDOG untuk mendaftarkan sahamnya yang diperdagangkan secara publik di bursa. Keduanya dianggap sebagai pengajuan berdasarkan Undang-Undang Sekuritas 1933, dan saham tersebut tidak akan diperdagangkan hingga SEC memberikan persetujuan langsung. Model tradisional ini berbeda dengan proses yang dilakukan oleh REX-Osprey, yang berhasil meluncurkan ETF DOGE-nya sebelum pesaing lainnya. ETF DOGE REX-Osprey, dengan kode ticker DOJE, mulai diperdagangkan di CBOE pada 18 September 2025.
Penerbit menggunakan struktur yang tunduk pada Undang-Undang Perusahaan Investasi Tahun 1940. Jalur ini memungkinkan efektivitas otomatis dalam 75 hari jika regulator tidak keberatan. Hal ini menghilangkan kebutuhan persetujuan langsung dari SEC dan mempercepat waktu ke pasar.
Pendekatan ini memberikan eksposur Dogecoin melalui cara tidak langsung, menghindari aturan penitipan langsung. Struktur ini memenuhi standar Undang-Undang 1940 dan juga memungkinkan jalur yang lebih cepat ke pasar.
Menurut CoinGecko, DOGE kini memiliki kapitalisasi pasar sebesar USD23,09 miliar, menjadikannya kripto terbesar ke-10 berdasarkan kapitalisasi pasar. Likuiditas DOGE dan pasar derivatif yang aktif tetap menjadi faktor kunci bagi penerbit ETF, sementara regulator terus menerapkan standar ketat untuk produk kripto berbasis spot.
