ASIAWORLDVIEW – Ethereum menghadapi tekanan besar dari berbagai sisi. Selain faktor pasar yang kurang kondusif, ETH juga harus bersaing dengan proyek blockchain lain seperti Solana, Berachain, dan Hyperliquid, yang mulai menarik lebih banyak investor dan likuiditas.
Ethereum masih menghadapi tantangan besar dalam hal interoperabilitas antar solusi layer-2, yang menyebabkan fragmentasi likuiditas. Selain itu, laporan terbaru tentang blok kosong di testnet Ethereum semakin memperburuk sentimen investor.
Investor institusional adalah faktor penting dalam pergerakan harga ETH. Namun, data dari Farside Investors menunjukkan bahwa ETF Ethereum spot di AS justru mengalami arus keluar dana besar-besaran dalam dua pekan terakhir.
Pada 26 Februari 2025, misalnya, terjadi penarikan dana sebesar USD94,3 juta dari ETF Ethereum. Ini menunjukkan bahwa investor besar masih ragu terhadap prospek jangka panjang Ethereum, terutama dengan adanya spekulasi bahwa SEC mungkin akan menyetujui ETF berbasis Solana dalam waktu dekat.
Baca Juga: Kebangkitan NFT Game di Tengah Kelesuan Pasar
Ethereum dikenal dengan mekanisme burn-fee yang seharusnya membuat ETH deflasi. Namun, karena rendahnya permintaan transaksi di jaringan, mekanisme ini tidak berjalan maksimal. Akibatnya, ETH kembali menjadi aset inflasioner, yang membuat investor ragu untuk memegangnya dalam jangka panjang.
Namun, bukan berarti harapan bagi ETH sudah habis. Ada beberapa faktor penting yang bisa menjadi katalis bagi kebangkitan kurs ETH menuju level USD2,500. Salah satu harapan terbesar bagi Ethereum adalah upgrade Pectra, yang bertujuan meningkatkan pengalaman pengguna serta efisiensi jaringan.
Jika masalah teknis ini tidak segera diperbaiki atau jika terjadi penundaan dalam upgrade, harga ETH bisa semakin tertekan. Sebaliknya, jika Pectra berhasil membawa perubahan positif dan meningkatkan daya saing Ethereum, ini bisa menjadi katalis kuat bagi harga ETH untuk naik kembali
