ASIAWORLDVIEW – Taruhan volatilitas Ether bullish besar-besaran muncul di pasar minggu ini, yang dirancang untuk memberikan keuntungan besar dari fluktuasi harga yang tajam ke arah mana pun hingga 24 Juli.
Transaksi tersebut, yang berupa “long straddle” besar-besaran dengan 15.000 kontrak, melibatkan pembelian simultan 7.500 call dan 7.500 put pada harga strike USD1.875, yang berakhir pada 24 Juli, menurut sumber data Laevitas . Ini seperti membeli dua tiket lotere sekaligus: Satu yang memberikan keuntungan jika harga melonjak tinggi, dan yang lainnya memberikan keuntungan jika harga anjlok. Jadi, setiap pergerakan besar, baik naik maupun turun, dapat menghasilkan uang.
Transaksi ini mewakili taruhan dengan keyakinan tinggi bahwa harga ether kemungkinan akan bergerak cepat ke salah satu arah selama sembilan hari ke depan. Pada saat penulisan ini, ether diperdagangkan pada harga USD1.825, turun 2% sejak tengah malam UTC, menurut data CoinDesk. Harga baru-baru ini mencapai titik tertinggi di atas USD1.900, setelah mencapai titik terendah di dekat USD1.500 pada akhir Juni.
Hal ini menunjukkan bahwa para pelaku utama bukan hanya spekulan “long-only” atau “short-only”; mereka semakin memperlakukan volatilitas sebagai kelas aset terpisah dan menggunakan Greek opsi yang kompleks, khususnya vega (sensitivitas terhadap volatilitas) dan gamma (sensitivitas terhadap percepatan harga), untuk mendapatkan keuntungan dari gejolak pasar.
Baca Juga: Bitcoin Terkoreksi 3%, Inflasi Global Tekan Pasar Kripto
Nilai nominal mewakili total nilai pasar aset yang mendasari transaksi tersebut, bukan uang tunai yang dibayarkan untuk memasuki transaksi tersebut. Transaksi straddle tersebut melibatkan pembelian 15.000 kontrak, dengan setiap kontrak mewakili 1 ETH. Oleh karena itu, nilai nominal dihitung dengan mengalikan 15.000 dengan harga pasar ETH pada hari eksekusi. Jumlah tersebut mencapai sekitar USD28 juta.
Menurut Laevitas, trader tersebut membayar premi sebesar $852.000 untuk membuat straddle nominal senilai USD28 juta ini. Premi tersebut mewakili jumlah maksimum yang berisiko jika ether tetap berada dalam kisaran harga yang sama atau tenang hingga tanggal kadaluarsa 24 Juli, yang menyebabkan “penurunan nilai” opsi seiring waktu.
Sekarang, beralih ke keuntungan maksimum yang mungkin: secara teoritis tidak terbatas. Hal ini berasal dari fakta bahwa volatilitas itu sendiri tidak memiliki batas atas, karena harga aset pada prinsipnya dapat bergerak secara dramatis ke arah mana pun.
