ASIAWORLDVIEW – Dogecoin membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk menjadi salah satu token kripto yang paling mudah dibeli. Namun, memasukkannya ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) belum banyak membantu menarik kelompok investor baru.
Data yang dianalisis menunjukkan bahwa ETF untuk token populer lainnya, XRP, mengumpulkan lebih banyak dana dibandingkan dengan total dana yang dikumpulkan oleh tiga dana Dogecoin di AS selama hampir 10 bulan. Produk-produk XRP tersebut menambah $12,29 juta pada 9 September, sementara arus masuk bersih kumulatif ke dana DOGE yang dipantau hanya mencapai sedikit di atas $12 juta hingga 10 September.
Dana-dana ini memungkinkan investor mengikuti pergerakan harga mata uang kripto melalui akun pialang biasa, tanpa perlu membeli dan menyimpan token itu sendiri. Arus masuk bersih mengukur dana yang masuk ke dalam dana tersebut setelah dikurangi penarikan, sehingga memberikan gambaran mengenai permintaan baru.
Dana XRP dan DOGE yang dipantau mulai diluncurkan dalam selang waktu beberapa minggu satu sama lain pada November lalu. Kedua token tersebut memiliki basis investor ritel yang besar di kalangan investor yang mencari investasi kripto di luar bitcoin dan ether.
Baca Juga: Bitwise Hentikan ETF Dogecoin, Harga DOGE Turun
Dana XRP yang dipantau telah mengumpulkan arus masuk bersih sebesar USD1,7 miliar sejak diluncurkan pada November 2025. Sementara produk-produk yang mengikuti token SOL dari Solana telah mengumpulkan USD1,36 miliar sejak diluncurkan pada Oktober 2025. Setiap kategori yang dipantau telah menarik dana lebih dari 100 kali lipat total yang diperoleh kelompok DOGE.
Permintaan yang lemah sudah mulai menyaring pemain di pasar. Manajer aset kripto Bitwise mengatakan pada Kamis bahwa mereka akan menutup ETF Dogecoin-nya, BWOW, kurang dari setahun setelah diluncurkan pada November. Dana tersebut melaporkan aset sebesar USD687.713 per 9 September, dengan perdagangan diperkirakan berakhir pada 14 Oktober dan pemegang saham yang tersisa akan menerima pembayaran tunai pada 22 Oktober.
“Bitwise telah memutuskan untuk melikuidasi dana tersebut seiring upaya perusahaan untuk terus mengoptimalkan jajaran produknya guna memenuhi kebutuhan investor yang terus berkembang,” kata juru bicara perusahaan kepada CoinDesk.
Data yang dianalisis mencakup 199 hari perdagangan untuk ketiga dana Dogecoin tersebut. Mereka mencatat arus masuk bersih positif hanya pada 28 hari di antaranya dan arus keluar bersih pada lima hari.
Dua kali, kelompok tersebut mengalami 18 sesi perdagangan berturut-turut tanpa adanya penambahan atau penarikan bersih yang dilaporkan. Saham ETF masih dapat diperdagangkan antar-investor pada hari tanpa arus modal, karena pembeli dapat membeli saham dari pemegang yang sudah ada tanpa dana tersebut menerbitkan saham baru. Uang yang masuk ke satu dana juga dapat mengimbangi penarikan dari dana lain, sehingga total gabungannya tetap tidak berubah.
Namun, angka-angka terbaru menunjukkan betapa sedikitnya modal yang berhasil ditarik oleh produk-produk DOGE dibandingkan dengan pesaing-pesaingnya yang lebih besar. Selama 20 sesi perdagangan dari 13 Agustus hingga 10 September, dana XRP mencatat penambahan USD190,5 juta dan dana SOL mengumpulkan USD199 juta. Kelompok DOGE mencatat penarikan bersih sekitar USD108.000.
Bahkan lonjakan harga yang tajam pun gagal mengubah pola tersebut secara signifikan. Dogecoin naik lebih dari 30% selama dua minggu terakhir bulan Agustus. Dana-dana tersebut menerima sekitar USD800.000 selama dua sesi tersebut, dan tidak ada arus masuk pada sembilan sesi lainnya.
