ASIAWORLDVIEW – Kenaikan harga XRP sebesar 44% selama seminggu terakhir. Kondisi ini telah memicu kembalinya aktivitas leverage ke pasar derivatifnya, tepat saat token tersebut mulai melepaskan sebagian dari kenaikan tersebut.
Data dari firma analisis on-chain CryptoQuant menunjukkan bahwa rasio leverage perkiraan untuk XRP di Binance telah naik menjadi sekitar 0,21, level tertinggi sejak Januari. Ukuran ini membandingkan open interest derivatif dengan cadangan bursa, di mana angka yang lebih tinggi menunjukkan peningkatan eksposur leverage relatif terhadap jumlah XRP yang tersimpan di bursa tersebut.
Di Binance, data CoinGlass menunjukkan bahwa pada hari Rabu, sekitar dua akun bertaruh long pada XRP untuk setiap satu akun yang bertaruh short. Di kalangan trader teratas, rasionya mendekati tiga banding satu, sementara akun OKX mencatat sekitar dua posisi long untuk setiap posisi short.
Baca Juga: Bitcoin dan XRP Menguat Jelang Pemungutan Suara CLARITY Act
Kontrak berjangka XRP menghasilkan volume sekitar $6,4 miliar selama 24 jam terakhir, lebih dari lima kali lipat dari sekitar $1,2 miliar yang diperdagangkan di pasar spot. Open interest kontrak berjangka berada di sekitar USD3,45 miliar.
Leverage kembali meningkat selama periode penguatan XRP terkuat dalam beberapa bulan terakhir. Reli kripto secara luas dimulai setelah Departemen Keuangan AS memperluas program pembelian kembali obligasinya pekan lalu, yang membantu menurunkan imbal hasil obligasi jangka panjang dan mendorong harga bitcoin dari di bawah USD68.000 menjadi hampir USD80.000. XRP mengungguli bitcoin dan sebagian besar token utama lainnya seiring pergerakan tersebut menyebar di pasar.
XRP juga menjadi sorotan berita tersendiri. Pekan lalu, Ripple mendukung dana kredit institusional baru yang berencana memberikan pinjaman dalam stablecoin RLUSD-nya melalui XRP Ledger, sementara data ledger terpisah menunjukkan porsi aktivitas XRP yang semakin besar terjadi selama tumpang tindih jam perdagangan London dan New York.
Dengan leverage di level tertinggi dalam tujuh bulan dan posisi terbuka senilai USD3,45 miliar yang sangat condong ke posisi long, penurunan yang lebih dalam dapat memaksa bursa untuk menutup posisi yang tidak lagi didukung oleh agunan yang cukup. Penjualan paksa tersebut memperparah penurunan, dan jika terjadi secara bersamaan dalam jumlah yang cukup besar, hal itu dapat mengubah koreksi yang semula biasa menjadi koreksi yang jauh lebih tajam.
XRP menghabiskan sebagian besar tahun 2026 dengan rasio leverage yang diperkirakan berada pada level yang relatif rendah. Terakhir kali rasio ini berada di level ini, pada bulan Januari, XRP diperdagangkan di atas $2.
