ASIAWORLDVIEW – Bitcoin diperdagangkan dengan diskon yang cukup besar dibandingkan tren likuiditas global. Menurut analisis terbaru dari CF Benchmarks, harga BTC bisa meroket meskipun hambatan makroekonomi yang terkait dengan harga energi dan kebijakan moneter memperumit prospek aset berisiko dan pertumbuhan ekonomi.
Pasokan uang M2 global telah naik sekitar 12% sejak pertengahan 2025, sementara harga Bitcoin turun sekitar 35% pada periode yang sama, kata penyedia indeks yang dimiliki Kraken tersebut. Salah satu model yang dikutip dalam laporannya, yang diterbitkan baru-baru ini, menunjukkan “nilai wajar” sekitar USD136.000, dibandingkan dengan harga Bitcoin saat ini yang mendekati USD70.000.
“Kesimpulan utama dari data lebih dari satu dekade adalah bahwa perbedaan antara M2 dan Bitcoin secara historis bersifat sementara,” kata Gabe Selby, Kepala Riset di CF Benchmarks, mengutip Decrypt, Minggu (22/3/2026).
Baca Juga: Harga Bitcoin Stabil, Premi Opsi Tetap Membengkak
Perbedaan ini menandai salah satu selisih terbesar yang tercatat antara Bitcoin dan metrik yang selama ini dianggap oleh analis sebagai proksi untuk likuiditas global. Secara historis, ekspansi pasokan uang telah merembes ke aset berisiko, dengan Bitcoin sering kali merespons lebih tajam daripada saham.
Analis mengatakan bahwa faktor yang hilang adalah kebijakan moneter AS. Federal Reserve telah mengurangi neraca keuangannya menjadi sekitar $6,7 triliun dari puncaknya di dekat $9 triliun pada 2022 dan mempertahankan suku bunga yang tinggi, sehingga kondisi keuangan tetap ketat meskipun likuiditas tumbuh di tempat lain.
Latar belakang tersebut telah membatasi aliran modal ke pasar, sehingga Bitcoin lebih erat terkait dengan suku bunga riil. Selain itu, sentimen risiko yang lebih luas daripada pertumbuhan pasokan uang secara umum.
